C.6. Trends in Farm Real Estate Values and Loan Volume __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Market value of good farmland __________________________________________________________________________________________________________ Expected trend in real estate farm loan volume Trend expected during during the next quarter, Percentage change Percentage change from the next quarter compared to year earlier during quarter a year earlier (percentage of banks) (percentage of banks) _____________________________________________________________________________________________________________________________________ Dry- Irri- Ranch- Dry- Irri- Ranch- Quarter All land gated land All land gated land Down Stable Up Lower Same Higher __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Seventh (Chicago) Federal Reserve District (IL*, IN*, IA, MI*, WI*) __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 2003: Q1... | 1 n.a. n.a. n.a. 6 n.a. n.a. n.a. 2 68 30 17 62 21 Q2... | 2 n.a. n.a. n.a. 7 n.a. n.a. n.a. 2 72 26 17 68 15 Q3... | 1 n.a. n.a. n.a. 7 n.a. n.a. n.a. 2 63 35 15 66 19 Q4... | 2 n.a. n.a. n.a. 7 n.a. n.a. n.a. 1 47 52 11 62 27 2004: Q1... | 5 n.a. n.a. n.a. 12 n.a. n.a. n.a. 0 33 67 9 56 35 Q2... | 1 n.a. n.a. n.a. 9 n.a. n.a. n.a. 2 54 44 10 69 21 Q3... | 3 n.a. n.a. n.a. 12 n.a. n.a. n.a. 2 49 49 11 62 26 Q4... | 3 n.a. n.a. n.a. 12 n.a. n.a. n.a. 0 50 50 11 62 27 __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Fifth (Richmond) Federal Reserve District (MD, NC, SC, VA, WV*) __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 2003: Q1... | -9 n.a. n.a. n.a. -0 n.a. n.a. n.a. 9 82 9 24 67 10 Q2... | 1 n.a. n.a. n.a. 7 n.a. n.a. n.a. 0 82 18 35 60 5 Q3... | 7 n.a. n.a. n.a. 4 n.a. n.a. n.a. 0 77 23 35 55 10 Q4... | 8 n.a. n.a. n.a. 6 n.a. n.a. n.a. 0 74 26 13 83 4 2004: Q1... | 1 n.a. n.a. n.a. 18 n.a. n.a. n.a. 0 65 35 28 68 4 Q2... | -2 n.a. n.a. n.a. 15 n.a. n.a. n.a. 0 65 35 16 80 4 Q3... | 28 n.a. n.a. n.a. 37 n.a. n.a. n.a. 11 48 41 27 65 8 Q4... | -14 n.a. n.a. n.a. 9 n.a. n.a. n.a. 8 54 38 29 63 8 __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Eleventh (Dallas) Federal Reserve District (LA*, NM*, TX) __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 2003: Q1... | n.a. 3 1 3 n.a. 8 1 6 n.a. n.a. n.a. 25 62 13 Q2... | n.a. 1 1 1 n.a. 9 3 8 n.a. n.a. n.a. 17 69 14 Q3... | n.a. 2 1 4 n.a. 9 4 11 n.a. n.a. n.a. 16 72 12 Q4... | n.a. -1 0 2 n.a. 5 2 10 n.a. n.a. n.a. 12 81 7 2004: Q1... | n.a. 3 -0 4 n.a. 4 2 11 n.a. n.a. n.a. 10 77 14 Q2... | n.a. 2 2 2 n.a. 6 3 11 n.a. n.a. n.a. 14 66 20 Q3... | n.a. 3 2 6 n.a. 7 4 13 n.a. n.a. n.a. 10 74 17 Q4... | n.a. 2 3 4 n.a. 10 6 16 n.a. n.a. n.a. 10 76 14 __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 39 C.6. Trends in Farm Real Estate Values and Loan Volume (continued) __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Market value of good farmland __________________________________________________________________________________________________________ Expected trend in real estate farm loan volume Trend expected during during the next quarter, Percentage change Percentage change from the next quarter compared to year earlier during quarter a year earlier (percentage of banks) (percentage of banks) _____________________________________________________________________________________________________________________________________ Dry- Irri- Ranch- Dry- Irri- Ranch- Quarter All land gated land All land gated land Down Stable Up Lower Same Higher __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Ninth (Minneapolis) Federal Reserve District (MI*, MN, MT, ND, SD, WI*) __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 2003: Q1... | n.a. 20 1 18 n.a. 12 19 36 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q2... | n.a. -0 -1 4 n.a. 10 -2 7 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q3... | n.a. 2 13 -1 n.a. 19 9 22 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q4... | n.a. 7 -2 9 n.a. 31 11 32 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2004: Q1... | n.a. 6 8 2 n.a. 15 18 14 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q2... | n.a. -0 1 4 n.a. 15 21 15 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q3... | n.a. 0 1 -7 n.a. 13 8 7 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q4... | n.a. 6 9 6 n.a. 13 21 5 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Tenth (Kansas City) Federal Reserve District (CO, KS, MO*, NE, NM*, OK, WY) __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 2003: Q1... | n.a. -1 -0 -3 n.a. 9 6 8 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q2... | n.a. 3 4 5 n.a. 10 12 8 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q3... | n.a. 6 1 3 n.a. 12 7 10 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q4... | n.a. 2 0 2 n.a. 10 5 7 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2004: Q1... | n.a. 5 1 4 n.a. 16 7 15 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q2... | n.a. 1 2 1 n.a. 14 5 11 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q3... | n.a. -1 -0 -1 n.a. 7 4 6 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q4... | n.a. 5 6 3 n.a. 11 10 8 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Twelfth (San Francisco) Federal Reserve District (AL, AZ, CA, HI, ID, NV, OR, UT, WA) __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 2003: Q1... | n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q2... | n.a. -5 5 5 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q3... | n.a. 8 3 1 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q4... | n.a. 8 -6 -4 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 2004: Q1... | n.a. -8 -2 -3 n.a. 2 0 -1 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q2... | n.a. 26 9 43 n.a. 35 4 34 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q3... | n.a. 5 8 7 n.a. 32 9 42 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Q4... | n.a. 6 14 15 n.a. 29 31 69 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. __________________________________________________________________________________________________________________________________________________ * State falls only partly within the indicated Reserve District. n.a. Not available. Source. Federal Reserve Bank quarterly surveys of agricultural credit conditions at commercial banks. 40